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              “三桶油”年报:中石化营收创历史新高 中海油最赚钱

              火币网 www.henhaozhuanapp.com 2020-03-30 10:46:09 来源:财联社   阅读量:15.81万

              财联社3月30日讯,截至本周,中国石油、中国石化、中海油等“三桶油”已全部公布2019年业绩年报。从利润看,中海油的净值与增长幅度最高;从营收规???,中石化达2.9万亿,冠绝三桶油。

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              图:“三桶油”2019年净利润与营收增长比率

              天风证券点评,中国石化是一体化公司,但是因为产业链结构偏下游,业绩和估值特征更接近独立的炼厂公司。中国石油也是一体化公司,但是上游对业绩弹性更大,所以业绩和估值特征更接近中海油这种独立上游公司。

              其在低油价下进行的的性价比分析中称,中国石化的估值更具性价比。当然,考虑到 A-H 溢价,H股中石化的性价比更佳。

              中石油

              中石油发布的2019年年报中,其2019年营收2.5万亿元,同比增长6%,归母净利457亿元,同比下降14%,计划分红263亿,计0.066元每股。

              中石油的业务分勘探与生产、炼油与化工、销售、天然气与管道等四大板块??碧接肷蹇槭枪居魈?,在2019年合计经营利润中占比71%。其首次给出了天然气与管道板块具体拆分,该板块可能面临小额亏损。

              其认为其营收增长主要是油气产品销量增加,净利下滑主要是由于产品价格下跌。销售、一般性和管理费用有所下降,主要是因公司开源节流降本增效,严控非生产类费用以及执行新租赁准则影响。其在2019年加大了勘探工作力度,致力于实现增储上产。在国内外重点地区的集中勘探与风险勘探都获得重要发现。

              中石化

              中石化2019年收入2.9万亿元,同比增长2.6%,创历史新高。归母净利润575.91亿元,下降了8.7%。中石化将其归因于公司经营规模扩大及贸易业务量同比增加。

              在勘探方面,其同样加大了新区新领域风险勘探和预探力度。在未来,其称将聚焦高质量勘探和效益开发;统筹新能源、可再生能源和煤炭资源的清洁高效利用,推进能源结构多元化;在化工产品类将通过科技进步、延伸产业链等途径,加快高端合成材料供给,做强做优基础化学品产业链。

              此外,中石化在年报中指出,预计上半年能源化工产品需求较弱,疫情过后,积累的需求有望快速释放。

              中海油

              数据显示,2019年中海油录得收入2332亿元,同比增长2.41%;净利润610.45亿元,同比增15.89%。

              中海油认为,2019年中海油保持了良好的财务状况。在国际油价大幅下降的情况下,得益于产量增长和有效的成本控制,油气销售收入和净利润均实现上升。而市场未来的走势充满不确定性,因此对于投资,将执行更严格的成本控制和更审慎的投资决策,更加注重现金流管理,保证公司长期可持续发展。

              相关人士称在去年竞争激烈的情况下,中国石油和中国石化旗下加油站不断推出促销优惠,成为影响下游业务利润的因素之一。而中海油下游业务占比较小,受影响相对不大。

              而在今年疫情与国际形势对行业的影响下,目前“三桶油”都表示将动态优化调整2020年开支。

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              关键词阅读: 贸易 / 证券 / 投资
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